智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，2026人形机器人马拉松比赛4月19日将在北京亦庄举行。人形机器人本体厂商有望估值重估 ，建议关注相关供应链。当前机器人板块逐步进入配置区间 ，宇树IPO和特斯拉(TSLA.US)V3均蓄势待发，底部建议聚焦优质环节 。
中信建投主要观点如下：
持续推荐燃气轮机板块 ，机器人马拉松即将开赛国产链值得关注
（1）人形机器人：机器人马拉松比赛有望于4.19召开 ，国产链值得关注，Optimus项目持续推进中 ，V3发布、量产进展值得关注 。（2）AIDC发电设备：产业链涨价持续落地 ，国产整机出海趋势明确。（3）工程机械：3月内销恢复正增长，出口维持高增；（4）半导体设备：存储批量招标已开启 ，“去日化”逻辑将持续兑现；（5）固态电池设备：固态电池冲刺量产上车 ，静待设备端招标催化 。
人形机器人：Optimus项目持续推进中，V3发布、量产进展值得关注
OptimusV3虽未于Q1发布 ，但项目仍在稳步推进中 ，结合特斯拉机器人的招聘公告 、工厂建设信息，预计项目推进逐步加深，Optimus量产脚步逐渐靠近 。当前OptimusV3持续预热中 ，后续产品发布 、量产推进等值得重点关注。宇树科技等国产机器人公司IPO持续推进 ，本体产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著、品牌力凸显；机器人马拉松比赛有望于4.19召开 ，本体厂商有望估值重估 ，建议关注相关供应链 。当前机器人板块逐步进入配置区间，宇树IPO和特斯拉V3均蓄势待发 ，底部建议聚焦优质环节 。
AIDC发电设备：产业链涨价持续落地 ，国产整机出海趋势明确
近期国产燃机出海订单频出，以东方电气 、航发动力等为代表。产业链涨价也在持续落地 ，3月GEV燃机涨价 ，杰瑞股份继2025年11 、12月接单2亿美金，2026年1、2 、3月分别接单1.06 、1.82、3.4亿美金后 ，公司获得第六笔订单 ，本次金额3.01亿美金，依然为AIDC订单，2027年底前交付 ，本年度已累计接单9.29亿美金 ，且仍有大量意向订单，因为紧张的供需关系 ，继3月GEV等公司燃机涨价后 ，杰瑞前天订单和本次订单持续涨价，盈利能力有望进一步提升 。缺电仍是全年主线 ，继续看好燃机产业链 。根据该行测算 ，28年北美AI带动电力需求超100GW，考虑其他领域燃机需求稳定在50GW左右 ，而全球燃机供给预计届时不到100GW ，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然 ，外溢需求如航改燃 、船改燃等也需要重视。
工程机械：3月挖机内销恢复同比增长 ，出口维持高增
2026年3月销售各类挖掘机37402台，同比增长26.4% 。其中：国内销量24101台，同比增长23.5%；出口13301台 ，同比增长32%；内销恢复正增长 ，主要系行业价格战压力缓解 、客户观望情绪消散并恢复采购，出口维持高增 。该行预计2026年国内市场有望实现10%以上增长 ，出口有望实现15%以上增长 ，内外需持续共振向上。
半导体设备：存储批量招标已开启，“去日化”逻辑将持续兑现
美国再抛MATCH法案 ，坚定看好自主可控。过去美国先进制程节点的半导体设备对于中国出口已严格管制 ，日、荷方面虽有相关方案出台，但相比美国并不严格 ，过去重视“去美化 ” ，当今更加应该重视“去日化 ”，未来半导体设备完全自主可控是必然趋势 ，光刻机也是未来攻关重点 。总体来看 ，下游扩产方面，预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强 ，先进逻辑有望继续维持强劲表现 。国产化率方面 ，下游对国产设备普遍加速验证导入，零部件 、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快 ，板块整体基本面向好 ，本轮应当更加重视“去日化”。
锂电设备：固态电池冲刺量产上车，静待设备端招标催化
固态电池领域产业化进展显著 ，各大企业集中公告产线投产 、项目备案和融资落地 ，显示中试、量产线密集落地和景气度回升 。当前板块整体处于“击球区 ”， 头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标 ，计划2027年实现小批量示范装车 ，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开 ，产业链量价齐升可期 ，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值 。
风险提示：
（1）国内宏观经济波动的风险;（2）海外市场波动的风险;（3）下游扩产不及预期的风险。
（：贺
